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财经泛读_是“做空期指”还是“做β收益”?我们把抓住的这条“大鱼”解剖

发布时间:2019-07-12 02:28来源:凤凰彩票网财经新闻字号:

  连续两个交易日,证券市场跟近期南方的天气一样:绵绵阴雨,稍许停顿,之后又是阴雨绵绵……

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  说好的夏天呢?天就跟漏了似的,虽然不算冷嗖嗖,凉冰冰也是挺不靠谱的体验了。 内容来自dedecms

  近期的证券市场在一致看多的乐观情绪中,最近两天让人感受着夏日的冰凉。自从加入“每经侦缉队”之后,小兵我就不再炒股,不过隔着屏幕都能感觉到市场低迷的人气。 本文来自织梦

  “去寻找市场下跌的真相!”领导一声令下。 织梦好,好织梦

  “Yes sir!”

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  报告,抓着了“第一名空头” 下午,头领升帐。侦缉队各路小兵汇报一天的成果。 dedecms.com

  “有什么收获?” dedecms.com

  “报告,做空元凶没找到。” 内容来自dedecms

  “没找到?那你白跑一趟?你这个吃干饭的。” 织梦内容管理系统

  “报告,也不算白跑,抓了条鱼。” 织梦内容管理系统

  “我让你去找下跌的原因,你去给我抓了条鱼?” 内容来自dedecms

  “报告,这条鱼名叫‘瑞银期货’,是上证50股指期货1909合约第一名的空头,在1907合约的空头席位中坐第四把交椅”。 织梦内容管理系统

  “瑞银期货是空军司令?做空元凶?” 织梦好,好织梦

  “报告领导,我当初发现它的时候,也以为是这样认为的,不过好像又不太像……”

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  “先汇报一下,这个瑞银期货是条什么鱼?”

织梦好,好织梦

  “报告,瑞银期货曾用名上海海洋期货经纪有限公司、上海普民期货经纪有限公司。2019年6月5日,注册资本从1.2亿元变更为2.2亿元,6月5日刚刚完成章程备案。”

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  “说重点!”

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  “瑞银期货的爹是瑞银证券,是瑞银证券100%持股的全资子公司。”

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  “瑞银?就是个QFII第一单的瑞银?” 内容来自dedecms

  “是的,头儿,当年他们可露脸了,‘中国宝钢’,扫货买进……这个事儿好多老股民还记得。” 本文来自织梦

  “等等,你刚才说瑞银证券?他们不是QFII吗?现在落地生根了?”

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  “是的,头儿。瑞银证券100%控股瑞银期货。” 织梦内容管理系统

  “身份搞清楚了,来说说情况。” 织梦内容管理系统

  “我是在股指期货山那边发现它的,这家伙当时正躺在上证50股指期货1909合约上睡觉呢。还有一个月才轮上1909合约当主力合约,现在小河沟里面水比较浅,这个家伙个头大,所以一下就露出来了,被我抓个正着。要不是因为市场跌了成交比较清淡,它还躲在水里面不容易发现。”

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  “它做空?”

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  “是的,第一名空头!哦,不对,在上证50股指期货1909合约是第一名空头,在上证50股指期货1907合约是第四名空头。” 本文来自织梦

  “大盘是它砸下来的?” 本文来自织梦

  “那倒是不至于。不过,我当时发现它的时候,看它个头不小,也以为是它兴风作浪。特别是我发现它在7月4日做空215手、7月5日做空105手、7月8日做空226手之后,一度以为抓到了暴跌的罪魁祸首。因为,它在1909合约持有空单3437手(7月9日收盘,中金所数据)。” 本文来自织梦

  “继续,它以前有什么动作?也是做空?”

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  “是的,头儿。正要给你汇报,我发现6月12日它空了580手、6月13日空了230手、6月14日空了49手、6月18日空了243手、6月19日减仓空头51手。在以前,就是5月21日,它还空了273手。”

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  “一路都是做空?坚定的死空头?” 织梦好,好织梦

  “是的,头儿,7月9日收盘,它又空了111手。我翻了它部分的成交和持仓记录,发现这个瑞银期货一条道走到黑,一张多单都没有,彻底的裸奔空头,毫不掩饰,也没有对锁迹象,起码我没发现。不保证它是不是在别的席位换了个马甲做多,这个事情,只有靠监管部门的看穿式监管了。侦缉队没有装备X光机,看不到衣服背后的市场结构。”

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  这个空军司令有点惨 “有点意思,这个瑞银期货赚钱了吗?” 本文来自织梦

  “没有,这就是蹊跷之处,本来以为它是空军司令,可是这个瑞银期货,从开始建立头寸开始,一路都差不多是做反了,一路亏……” 本文来自织梦

  “什么?一路亏,没赚过钱?”

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  “是的,做反了,除了最近几天稍微回了点本,其他时候都是亏钱,而且越亏越加仓,越加仓越亏……真个一个加死码的!” copyright dedecms

  “有账本吗?翻来看看”,头儿伸出了手,要看原始凭证,空口无凭。还好小兵我早有准备,资料备得妥妥的。

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  “领导请过目,这是截至7月9日收盘1909合约的多空持仓成交表格,数据来源是中金所网站。” dedecms.com

  图片来源:中金所官网

织梦好,好织梦

  “这是1907合约的多空持仓,截至7月9日收盘。” copyright dedecms

  图片来源:中金所官网

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  “头儿,请看,这是它的建仓过程。”

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  图片来源:记者整理 本文来自织梦

  “这是它目前的持仓盈亏,头儿请过目。”

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  图片来源:记者整理 dedecms.com

  “亏了一个多亿,这都赔到姥姥家了,有这么做空的?还第一名空头?不对,这里面有文章,见过做空的,没见过这么做空的,蹊跷之处一定藏着什么东西!”领导就是领导,从来不会被表象所迷惑。

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  “报告领导,小的以为,这个估计是瑞银集团的套保盘!这个瑞银可是国际知名的投资银行啊,到中国A股市场也有些年头了,可以说是境外资本市场的‘中国通’。我猜测这是境外资金借它的跑道偷偷地在A股建仓呢!他们建仓的时候一般是一边买、一边空,头寸都要对冲风险,控制敞口风险。所以,据小的猜测,他们这次是买了A股,特别是上证50大蓝筹之后的动作,属于保护性做空。他们买股票一般会在股指期货,特别是上证50的股指期货上做空单,锁住风险,通过对冲的手法规避系统性风险。” dedecms.com

  “别说你以为,要有证据!猜测能做新闻吗?” 织梦好,好织梦

  “小的有三条证据:第一,瑞银期货只做空单,不做多单,跟中国境内机构的‘双枪’玩法大相径庭。一直一来,境内机构的手法都是盘中做短线,持仓过夜的时候要么平仓,要么对锁。股指期货一直一来,大期货经纪机构的持仓就是多空都有,多空相抵之后其实头寸很小。盘中表现的证据就是上午一路减仓开锁,下午一路增仓锁仓。这种锁对手盘的做法,在瑞银期货的席位上完全看不到。第二条证据,瑞银期货的成交量和持仓量高度一致,比如7月8日瑞银期货增加空单226手,当日席位的成交量也是226手;7月4日是215手增仓,成交也是215手,这个规律保持得很好。这么老实的机构席位还真不多见,一手短线都不做,开仓之后就老实拿着,盈亏都稳如泰山,这不像是散户的性格,也不像国内机构的手法,而且也不像是几个机构的手法,很可能就出自一个机构的行为。只是没有证据,只能猜测。第三条证据,这个瑞银期货的成交和持仓,从来不染指中证500股指期货,也不碰沪深300股指期货,万千宠爱独爱上证50!这一定有问题。” 本文来自织梦

  周聪:符合外资机构的风格 “你说的,我觉得有点道理,不过不能算数,你一个新兵蛋子说了不算,我去找诸葛军师商议,去给我请军师。”

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  “报告,诸葛军师到。”

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  “有请!”

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  “山人乃是华西期货投资咨询部的总经理周聪,山人观点有五:

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  1、瑞银一家知名外资金融机构,并且已经取得瑞银证券51%控股权,在公司治理和投资风格上应该可以保留一贯的成熟风格。

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  2、只有空单,没有多单,确实也符合国外机构对冲的做法:即持有股票现货多头,同时利用具有资金杠杆的股指期货空头对冲下跌的风险。

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  3、外资偏好蓝筹或上证50的票,而这家机构也只在IH上建仓,说明确实是老老实实根据自己手中的股票来对冲的,没有投机的想法(比如IC波动最大,如果投机的话应该持有该期货合约的头寸)。

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  4、它建的头寸都偏远期,比如1909,不是最近的主力合约,说明他们股票现货的头寸持有周期也偏长,属于长期的价值投资,符合外资机构的风格。 内容来自dedecms

(财经窝小编:财经窝)

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