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btv财经_2019年7月9日周二黑马个股推荐 明日具爆发力六大牛股一览(6)

发布时间:2019-07-10 08:28来源:凤凰彩票网财经新闻字号:

  鹏鼎控股:19H1业绩凸显稳健+弹性 全年成长逻辑不变

本文来自织梦

  类别:公司研究机构:天风证券股份有限公司研究员:潘暕日期:2019-07-08

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  事件:公司于 19年 7月 5号,公布营收简报 6月合并营业收入为 180,354万元,较去年同期的合并营业收入增加 6.06%。 内容来自dedecms

  点评: 我们坚定持续看好公司新动能下中长期成长。公司为全球 PCB 龙头,Q1波动下彰显稳健特质,Q2同比增长凸显业绩弹性,大基数下 19H1仅-1.63%;展望 19H2,中 美贸易 战缓和,看好公司华 为项目 19年业绩成长; copyright dedecms

  苹果 19年新机天线材质和结构改变,有望提升单机价值量打造业绩增长点。中长期看,5G 商用牌照提早发布建设加速,公司将加速受益于 5G 终端(苹果/安卓加速渗透 FPC/SLP)/相关智能设备如 AR/VR/TWS 耳机推出渗透及汽车电子智能化/轻量化趋势。同时,看好公司积极扩产、技改、自动化提升下产品结构及盈利能力的可持续改善。

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  Q1波动下彰显稳健特质,Q2同比增长凸显业绩弹性。根据公司 1-6月营收可得,公司 19H1营收为 93.26亿元,同比下滑 1.63%,对应 19Q2公司营收 50.89亿元,同比增长 11.09%,环比增长 20.11%;判断由于苹果 Q1开始通过降价去库存效果明显,Q2进入补库存+老机型备货期,公司身为苹果多产品线一线供应厂商,早于 3月提早进入拐点,Q2则持续受益于拉货下出货量的提升,凸显公司波动时的稳健特质以及回暖时的业绩弹性。

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  华 为事件方面,由于公司 18年导入华 为高端机 FPC 项目,判断目前华 为在公司营收体量仍小,受华 为事件影响较小,乐观看待美贸易战缓和下公司业绩成长。

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  19H2看好华 为渗透/苹果创新及新机发布,中长期看好 5G、智能手机创新、汽车电子新动能下公司成长。 公司身为全球 FPC 龙头,构建“one avary”产品体系凸显竞争优势,公司已与华 为展开了全面战略合作,随着项目推进/新机型放量,预计 19年有望贡献业绩弹性,同时 19年苹果新机天线材质和结构预计会发生重大改变,有望提升单机价值量打造业绩增长点。 本文来自织梦

  长期看,5G 商用牌照提早发布建设加速,公司将加速受益于消费子 5G/折叠屏/轻薄化/高频化等新变革下 FPC 及 SLP 量价提升逻辑,身为苹果的核心供应商,有望优先享受苹果创新以及非苹果厂商的跟随渗透红利。展望未来,公司有望受益于汽车电动化+智能化+轻量化,享受单车 FPC 价值提升红利。

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  投资建议:预计 2019-2020年净利润为 30.54、 35.35亿元, EPS 为 1.32、1.53元/股,维持“买入”评级。

织梦好,好织梦

  风险提示:苹果销量持续恶化、客户份额提升不及预期、5G 进程缓慢 copyright dedecms

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(财经窝小编:财经窝)

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